Что означает эмитент карты и банк-эмитент простыми словами

Эмитент: кто это

Эмитент – это организация, объект, юридическое лицо, которое имеет обязательства перед инвесторами, владеющими ценными бумагами, заключающиеся в реализации прав, которые дают эти документы.

Чтобы разобрать подробнее, что же такое эмитенты, необходимо учитывать, что таковыми выступают различные структуры: государство, органы местного самоуправления, юридические лица.

В итоге развёрнутый ответ на вопрос, что такое эмитенты, будет звучать следующим образом. Это такие юридические образования, которые выполняют выпуск (эмиссию) ценных бумаг и обеспечивают права, в них закреплённые. Эмиссии подлежат бумажные и металлические денежные знаки, акции акционерных обществ, банковские карты, дорожные чеки, векселя, сертификаты и т.д.

Читайте также:  Сроки реализации проекта и этапы выполнения

Активы, являющиеся ценными бумагами:

• акции (бумаги, наделяющие акционера определёнными правами на получение дохода от работы компании);
• облигации и векселя (долговые ЦБ);
• опционы (договоры, закрепляющие права владельцев купить/продать актив в будущем);
• депозитарные расписки (закрепляющие право на владение ценной бумагой сертификаты);
• деньги;
• карты дебетовые (банковские карты, на счету которых хранятся собственные средства клиента банка);
• дорожные чеки (требования в любое время получить сумму к выплате).

Эмитент ценных бумаг – кто это такой?

Эмитент – юридическое лицо или орган государственной власти, который выпускает ценные бумаги с целью финансирования своей деятельности.

Другими словами, это специальный субъект, наделенный правом эмиссии платежных документов и обязательствами по обеспечению интересов владельца бумаг. Проще говоря, эмитент выступает в качестве продавца собственных активов.

На этом функции эмитента не ограничиваются:

• регистрирует каждую серию в госоргане;
• размещает на фондовой бирже;
• регулирует процесс продажи и котировки;
• контролирует выполнение условий, заложенных в документе;
• эффективно использует привлекаемые финансовые ресурсы.

Эмиссия – понятие многогранное, включает выпуск как денежных знаков государством, так и разного рода карт, депозитарных расписок.

Под ценными подразумеваются преимущественно два типа бумаг:

Вид	Определение	Принцип получения дохода
Акция	Документ, получающий право собственности на часть компании и участия в управлении	В виде дивидендов от результатов деятельности организации
Облигация	Расписка для привлечения займа от вкладчика	Процентная ставка за использование денежных средств

Возможность реализации такого типа активов предоставляется не каждому. Для осуществления эмиссии компания должна иметь определенный юридический статус, уровень доходности, уставной фонд.

Успешное предприятие – залог надежности и высоких ставок на финансовом рынке.

Сейчас читают: Как создать финансовую подушку безопасности для семьи

Виды эмитентов

Вместе с вопросом о том, «Эмитент: что это такое?» следует рассмотреть виды контрагентов, делающих эмиссию.

Различают три типа структур, которые имеют право на эмиссию:

• государство;
• органы муниципальной власти;
• некоторые юридические лица.

Государство является наикрупнейшим эмитент-агентом с исключительными правами – печатать деньги, являющиеся средством платежа. Оно имеет внешние и внутренние долговые обязательства и осуществляет свою эмитент-деятельность через госбанк, казначейство и с помощью внутренних долговых обязательств. Инвесторы не рассматривают государственные ценные бумаги в качестве реального вложения денежных средств, так как может произойти финансовый кризис, который обнулит подобные инвестиции.

Юридические лица, выступающие эмитентами ценных бумаг, могут быть коммерческими или некоммерческими организациями. Акционерные общества выпускают и продают акции, а банки производят изготовление платёжных карт, дорожных чеков для своих клиентов. Ценные бумаги, имеющие указанное материальное выражение, входят в отчетность эмитентов.

Читайте также:  Как привлечь региональные инвестиции корпораций для развития проектов

Суть понятия

В Российском законодательстве понятие “Эмитент ценных бумаг” закреплено в 39-ФЗ.

Нормативный акт дает объяснение биржевым терминам и объясняет, какие права и обязанности есть у каждого участника рынка.

В качестве ценных бумаг могут выступать:

• Акции;
• Облигации;
• Производные финансовые инструменты.

Эмитент ценных бумаг — это лицо, которое выпускает все эти вещи в оборот. Юридически закреплено правила, по которому платежные средства — объект, а тот, кто их выпустил берет на себя обязательства перед субъектами, которые купили те или иные ценные бумаги. Таким образом, после эмиссии, закрепляются взаимные отношения, когда компания или государственный орган имеет определенные обязательства перед держателями ценных бумаг.

Государство как эмитент

Государство посредством Министерства финансов производит выпуск облигаций федерального займа (ОФЗ) и еврооблигаций.

Для консервативного инвестора может подойти такой вариант страховки от колебаний фондового рынка, как покупка подобных ценных бумаг, ведь их доходность остаётся немного выше, чем текущий уровень инфляции. В случае невозможности оплатить (погасить) государственные облигации Минфин объявляет о дефолте.

Посредством выпуска ОФЗ государство стремится к реализации таких целей:

• увеличение госбюджета;
• осуществление запланированных крупных проектов;
• помощь в выполнении взятых на себя социальных обязательств;
• сдерживание темпов роста инфляции.

Ещё одним крупным государственным контрагентом, выполняющем эмиссию, является Центральный банк. Он волен производить выпуск новых денежных средств (банкнот и монет), то есть осуществлять их эмиссию. Таким образом в оборот пускают определённую валюту (деньги), которая может быть использована по усмотрению владельца. Путём введения в оборот дополнительной денежной массы сдерживают инфляцию и поддерживают приемлемый уровень цен.

Сведения предоставляемые эмитентами

Российское законодательство регламентирует объем данных, которые должны предоставить все эмитенты ценных бумаг.

Это должна быть:

• финансовая отчетность;
• бухгалтерская отчетность;
• информация о движении капитала;
• открытая информация об акционерах;
• о руководителях;
• количество планируемого выпуска ц/б;
• ежегодный объем выручки и решение по выплате дивидендов.

Эта информация должна быть открытой. Она может храниться на сайте биржи, на официальном сайте компании и на сайтах-агрегаторах, которые предоставляют открытый доступ к данным о конкретной фирме. Предполагается, что компания должна быть максимально публичной, после того как заявляет о намерении выпустить в оборот акции и облигации.

Отчет о движении денежных средств вкупе с финансовыми и бухгалтерскими бумагами позволяют отследить текущее состояние дел в фирме. На что тратятся деньги, какая выручка, прибыль и от каких видов деятельности. Чем будет заниматься компания в течение ближайших лет.

Аналитики могут использовать эту открытую информацию для того, чтобы делать собственные прогнозы. На основе выводов, которые делаются исходя из показателей финансовой отчетности, делается прогноз о целесообразности вложений. В СМИ также есть информация о самых крупных эмитентах.

Эмиссионные бумаги и их основные признаки

1. Обязательная регистрация уполномоченными государством органами;
2. Выпуск эмиссионных бумаг партиями. Внутри одной парии каждая ценная бумага имеет равную стоимость и права реализации;
3. Бизнес эмитента должен быть полностью прозрачным. Все инвесторы, как уже имеющиеся, так и потенциальные, должны иметь возможность получить информацию о его финансовом положении.

Чтобы предоставить всем держателям акций, или тем, кто только собирается их приобрести, полную информацию о динамике роста, эмитенты публикуют информацию в СМИ. Наиболее актуальна информация в сети интернет, так как основной процент инвесторов приходит к компаниям – эмитентам именно отсюда.

Эмитент банковских карт Сбербанка: что это такое, какие функции выполняет

Кредитные карточки становятся популярнее реальных денег. Ими обладает более 85% населения. Так гласит статистика. Очень удобно быстро и просто получить займ от банка, чтобы исполнить свою мечту, или совершить крупную покупку. Получить кредитку можно в любом отделении Сбербанка. Некоторые клиенты уверены в том, что они безраздельно владеют пластиковой карточкой, но это не совсем так. Фактически обладателем пластика является эмитент банка Сбербанк.

Его можно назвать эмиссионным банком. Клиенты часто задаются вопросом, что такое эмитент? А это банковское учреждение, которое занимается выпуском и обслуживанием банковских карт. Держатель банковской карточки, который её оформил и успешно пользуется – это, собственно, клиент Сбербанка.

Кто такой Эмитент простыми словами

Эмитент – это юридическое лицо либо государственная структура, выпускающая какой-либо тип актива. Под активом понимаются и акции, и облигации, и деньги (монополия на их эмиссию принадлежит государству).

Эмитент – это организация, которая выпускает ценные бумаги (осуществляет эмиссию) для увеличения свое капитала. Эмитентом ценных бумаг могут так государственные или частные компании.

Создаваемые активы могут существовать как в «виртуальной» или бездокументарной форме, например, акции, бонды, не выпускаемые непосредственно в бумажной форме, так и в документарной или «реальной». Документарный тип – векселя, различные сертификаты, сюда же относят непосредственно фиатную валюту, банковские карты.

При эмиссии сторона, создающая актив, получает не только выгоду в виде, например, привлечения средств, но и обязанности. Под обязательствами понимается гарантия того, что держатель ценных бумаг сможет реализовать права, характерные для этих бумаг. Например, в случае с облигациями к таким правам относятся выплата купонного дохода и погашение бонда в указанный заранее срок, а эмитент – это сторона, гарантирующая выплату купона и погашение облигации.

Эмитент простыми словами – это организация на протяжении определенного периода будет пользоваться привлеченными средствами, и платить часть прибыли за это.

Эмитентом могут быть: коммерческие предприятия, предприятия с долей государственной собственности и само государство (центральное и местное самоуправление).

Также компания эмитент может отличаться не только по форме собственности, но и виду (направлению) деятельности и территориальному расположению.

Стать участником торгов может каждый эмитент, но не к каждому виду ценных бумаг одинаковый интерес. В поле зрения потенциального инвестора в первую очередь попадают предприятия с крупным капиталом и высокой доходностью, а также те эмитенты, которые способны гарантировать безопасность инвестиций.

Инверторы вкладывают свои свободные средства для получения прибыли – это понятно, но какие цели преследуют эмитенты?

• Финансовая выгода;
• Увеличение капитала, оборотных средств;
• Увеличение уставного капитала. На начальном этапе, таким способом удается его сформировать, на стадии развития предприятия – увеличить;
• Увеличение инвестиционного портфеля;
• Изменение сил влияния внутри компании, распределение прав, реорганизация;
• Консолидация ценных бумаг, выпущенных ранее;
• Погашение текущей задолженности (кредитов).

Выступая субъектом экономических отношений, эмитент имеет ряд прав и обязанностей, зафиксированных на законодательном уровне. Он постоянно находится в процессе и полностью погружается в него с момента выпуска ценных бумаг. С его стороны осуществляется контроль продажи, законности сделок. Могут вноситься корректировки (изменятся условия) для отдельно взятого инвестора.

Эмитенты акций

Любое предприятие имеющее форму собственности «Акционерное общество» имеет право выступать в роли эмитента.

Если предприятие имеет организационную форму акционерного общества, оно имеет право выпускать акции. Этот актив создается для привлечения капитала, также выход на фондовую биржу повышает надежность компании в глазах потенциальных инвесторов. Часть бумаг продается на IPO, в будущем часть акций осядет в портфелях институциональных инвесторов, остальные бумаги продолжат торговаться на бирже.

Эмиссия не происходит бесконтрольно, если компания собирается выпускать акции, она обязана соответствовать всем требованиям местного регулятора. Обычно регуляторы требуют публикацию годовых и квартальных отчетов, раскрытия данных об аффилированных лицах и прочей информации, способной повлиять на котировки ценных бумаг.

Если эмитент акций хочет, чтобы его бумаги торговались на рынках других стран, но требования местного регулятора кажутся слишком жесткими, он может выйти на ОТС (внебиржевой рынок). Здесь требования намного мягче.

Непосредственно выпуск ценных бумаг проходит в несколько этапов, на примере России:

• Решение об эмиссии.
• Утверждение решения, соответствующий документ подписывается уполномоченным лицом.
• В Банк России подаются документы для регистрации.
• Этап размещения, акции передаются владельцам, соответствующие записи появляются в депозитарии.
• Формируется отчет, затем он направляется в Банк России.

Современные акции относятся к бездокументарному типу. Держатели бумаг не обладают ими физически, есть лишь соответствующие записи в депозитарии.

Что касается количества акций, то при их выпуске эмитент учитывает уставной капитал и предполагаемое число бумаг. Например, при уставном капитале в 10 млн рублей и номинале в 1 рубль будет выпущено 10 млн акций. Их рыночная цена будет определяться спросом и предложением, что напрямую зависит от эффективности работы компании.

Эмитенты акций обязаны:

• Предоставлять отчетность своей деятельности (годовую);
• Публиковать списки аффинированных лиц;
• Информировать о существенных изменениях в деятельности компании;
• Информировать о дополнительно выпуске акций.

Привлекая инвесторов, эмитент дает им право голоса на собрании, который напрямую зависит от доли акций у каждого из них. При этом оставляет за собой обязанности контроля, своевременной выплаты дивидендов.

Крупнейшие российские эмитенты – Газпром, Лукойл, Роснефть. Крупнейшим АО в России есть Газпром, у которого насчитывается 23 673 512 90 акций, 51%  принадлежит государству (контрольный пакет).

Банк эмитент

Главный  эмитент – государство и с эти определением не поспоришь, так как исключительно ЦБ имеет право осуществлять эмиссию денег. Это рычаг позволяющий контролировать многие процессы в государстве, например, влиять на рост/снижение инфляции, цен на продукцию. ЦБ имеет право, как выпускать денежные знаки, так и изымать их из оборота.

Банк эмитент – это финансовая организация (государственная и коммерческая), выпускающая ценные бумаги, которые в последствие попадают в обращение и приносят финансовую выгоду. Банк  – корпоративный эмитент имеет несколько отличительных особенностей от стандартного эмитента. Только банк имеет право выпускать денежные знаки (речь идет о ЦБ), средства расчета: чековые книжки, кредитные карты, чеки дорожные. Можно сделать вывод, что банк выпускает активы, с помощью которых можно осуществить оплату, платеж.

Возможности банка как эмитента зависят от его уровня. Согласно общепринятой двухуровневой структуре:

• Банки 1 уровня (центробанк) имеют право выпуска денег. Возможно как увеличение, так и уменьшение денежной массы. Обычные коммерческие банки не имеют права выпускать нацвалюту.
• Банки 2 уровня могут выпускать те же акции, облигации, сертификаты. Еще один, характерный для банков продукт – пластиковые дебетовые и кредитные карты.

Из-за работы с картами банк-эмитент выполняет ряд функций, нехарактерных для компаний, выпускающих только ценные бумаги. К этим функциям относятся:

• Непосредственно выпуск, открытие карточного счета и распределение карт среди клиентов.
• Обработка всех операций по карте – списание средств при их снятии через банкомат, обработка запросов при безналичной оплате покупок, обмен данными с другими финучреждениями. Также банк обязан по запросу клиентов давать выписки о движении средств по счету.
• Безопасность.
• Работа с обращениями клиентов, создание и поддержка инфраструктуры для использования карт.
• Закрытие карточных счетов, физическое уничтожение дебетовых и кредитных карт.

При выпуске акций банки не отличаются от обычных компаний. Номинал бумаг определяется по той же логике, а сами акции торгуются на фондовых биржах, где их может купить любой инвестор.

Интересное по теме:

• Что такое анддерайтинг акций на фондовом рынке
• Байбэк акций (обратный выкуп) – Влияние на фондовый рынок
• Компании зеленой энергетики (Россия, США, Европа) – 34 акции для инвестиций
• Лучшие акции компаний Метавселенной для портфеля роста
• Американские депозитарные расписки в Примерах

Эмитенты карт (платежных, кредитных) – это особая категория. Их еще называют изготовителями платежных средств, так как карты трудно отнести в группу ценных бумаг. Эмиссия здесь имеет немного другое значение.

Работа с платежными картами предусматривает:

1. Выпуск карты (э то и есть эмиссия);
2. Передача карты владельцу (выдача);
3. Авторизация (предоставление доступа к счету, для оплаты, снятию наличности и т.д.);
4. Выполнение разнообразных действий по запросу клиента: списание средств, зачисление их на счет, снижение/увеличение лимита, блокировка счета и т.д.
5. Гарантия безопасности;
6. Предоставление отчетности. В личном кабинете владелиц карты имеет право смотреть все свои движения по счету. А также при обращении в банк получить выписку;
7. Постоянный обмен информацией – сотрудничество. Реагирование на жалобы, обработка запросов.

Простыми, понятными словами эмиссия платежных карт – это процесс, включающий в себя ряд действий: подписание договора о сотрудничестве между банком и клиентом. Затем открывается карточный счет, по него выпускается пластик (сама карты), выдача и сопровождение (обслуживание). Заключительный этап – это закрытие счета, изъятие карты из оборота и ее уничтожение.

Государство в роли эмитента

Государство – всегда самый крупный и главный эмитент. Минимальные риски для инвестора – это главное преимущество. А основной недостаток – сравнительно низкая доходность. Более выгодное положение, по сравнению с другими игроками на рынке, объясняется поддержкой со всех сторон власти, в том числе и законодательной и исторически сложившимся имиджем.

Невозможно представить банкротство страны – следовательно, риски сводятся к нулю. Допускается законодательством и выпуск ценных бумаг муниципальными органами.

Государство можно рассматривать как эмитент ценных бумаг, оно может выпускать большую часть существующих активов:

• Облигации. Их выпуском занимаются и обычные, и государственные компании, и непосредственно государственные органы. Назначение бондов не меняется – с их помощью компания-эмитент или государство, муниципалитеты привлекают заемные средства на выгодных для себя условиях. По гособлигациям обычно дается небольшой купон так как эти бонды считаются самыми надежными на рынке, конкурируя по этому показателю с банковскими депозитами.
• Деньги. Формально выпуском монет и валюты в бумаге занимается отдельная компания, но заказы формирует центробанк, объем денежной массы в стране не может расти бесконтрольно. Прочие типы эмитентов не имеют права на выпуск денег.
• Сертификаты. Например, в РФ в 1993 и 1994 годах выпускались золотые сертификаты, обеспечением которых выступали реальные 100 тонн золота. Номинал 1 сертификата приравнивался к 10 килограммам драгметалла.
• Чеки. Пример этого инструмента – приватизационные чеки, которые использовались после развала СССР. Применялись для оплаты приватизируемых объектов.
• Обязательства казначейства. С их помощью в России в 90-х годах решалась проблема оплаты задолженности перед предприятиями. Законодательно разрешалось использовать эти бумаги для уплаты налогов.

В целом, активность государства при выпуске ценных бумаг можно разделить на 3 направления – облигации, обязательства казначейства и сертификаты. Законодательство может налагать ограничения на выпуск отдельных видов ЦБ. Так, в России госорганы не могут выпускать векселя, эмитент векселя – только юридическое или физическое лицо.

Основные обязанности эмитентов

Эмиссия ценных бумаг – не единственное, что делает эмитент. Выпускающая сторона обязана предоставить владельцам ЦБ возможность реализовать права, закрепленные за эмитированными активами. Например, получить купонный доход по облигации, возможность продать ее до срока погашения.

Основные обязанности прописаны в законе. Но в зависимости от форм собственности и видов выпускаемых продуктов они могут отличаться.

Основные из них:

• Работа с депозитарием, в нем будет храниться реестр акционеров, также в депозитарии будут делаться записи о смене владельца ценных бумаг после того как начнется торговля ими на бирже. Эмитент заключает договор с депозитарием. Корпоративный эмитент предоставляет депозитарию заявление на открытие счета «депо», копию документа, подтверждающего госрегистрацию юрлица, копию учредительного договора/устава, анкету депонента. Также подается список лиц, обладающих доступом к конфиденциальной информации о депонентах.
• Ведение реестра акционеров.
• Обеспечение возможности реализации прав, закрепленных за выпущенным активом.
• Подача достоверной отчетности, сообщение о событиях, способных повлиять на стоимость актива, выполнение требований регулятора. Раскрытие информации эмитентами – одно из основных требований.
• Контроль над всеми процессами и соблюдение всех условий, оговоренных ранее, при изменении собственника активов.
• Предоставление отчетности.
• Информирование об изменениях в деятельности компании (раскрытие информации эмитентами).
• Предоставление полной и правдивой информации.

Если эмитентом является, не отдельная компания, а государство, то перечень обязанностей в целом сохраняется. Меняются лишь детали, например, при заключении договора с депозитарием не подается документ о госрегистрации.

Права эмитента можно свести к следующим пунктам:

• Право на выпуск ценных бумаг.
• Возможность работать на финансовых рынках и получать прибыль.
• Право работать в соответствии с законами государства.

Формы эмиссии

Форма выпуска перечисленных выше ценных бумаг может отличаться. Выделяют:

Частную и публичную эмиссию. Под публичной понимается форма выпуска, при которой ЦБ могут покупать все категории потенциальных инвесторов без ограничений. Частный выпуск предполагает допуск к покупке лишь определенной группы лиц. Эмитент заранее указывает потенциальный круг приобретателей ценных бумаг.

Документарные/бездокументарные активы. Документарные существуют «в бумаге», в такой форме выпускаются различные сертификаты. Бездокументарные существуют в форме записи в депозитарии, в такой форме выполняется эмиссия облигаций, акций. Раньше акции выпускались в бумажной форме, со временем от этой практики отказались. Инвесторы, владеющие старыми бумажными акциями, имеют те же права, что и владельцы бездокументарых акций.

Именные/на предъявителя. В случае с именными ЦБ на бумаге указывается ФИО владельца, во втором – информация о владельце хранится в реестре. Данные по именным ценным бумагам не передается в реестр.

Эмиссионные/неэмиссионные. Первые выпускаются по описанной выше процедуре с обязательным согласованием эмиссии с регулятором. К неэмиссионному типу относятся векселя, сертификаты и прочие бумаги, которые эмитент может выпустить без обращения к регулятору.

Эта классификация важна с точки зрения процедуры выпуска, метода фиксации владельцев ценных бумаг и исполнения обязательств эмитентом.

Эмиссионные акции и облигации – это ценные бумаги, подлежащие государственной регистрации. Перед их выпуском необходимо пройти процедуру согласования и получить на это разрешение. Неэмиссионный ценные бумаги не подвергаются процедуре, описанной выше. Это векселя, депозитные сертификаты.

Приватные и открытие. Первый вид еще называют закрытой эмиссией или частной, только заранее очерченный круг инвесторов имеет право принимать участие. Во втором случае – все желающие имеют право.

Вместо вывода

В роли эмитента может выступать любое юрлицо либо само государство, муниципалитеты. В зависимости от типа ценных бумаг разнятся особенности выпуска, а также методика фиксации прав/обязательств сторон. Если речь идет об эмиссионных ЦБ, то обязательный пункт для всех форм эмиссии – обращение к регулятору, российские эмитенты обращаются в Банк России, в США – в SEC, в каждом государстве есть свой орган.

Что касается целей, то большая часть ЦБ выпускается с целью привлечения капитала на выгодных для эмитента условиях. Например, за счет облигаций компания может привлечь средства для реализации нового проекта, не обременяя себя банковским кредитом. Для корпоративных эмитентов есть и репутационная выгода, выпуск акций и выход на биржу повышает доверие к бизнесу, увеличивает его капитализацию.

#фондовый рынок


Автор: Александр Орлов

Главный редактор Stolf. «Самостоятельное управление личными финансами позволяет заниматься интересной работой в удобное для вас время и увеличивает возможности самореализации.»

Муниципальные власти и хозяйствующие субъекты

Органы власти муниципального значения тоже являются эмитентами.

Считается, что приобретать низкодоходные облигации от указанных субъектов связано с минимальным риском, так как государство не позволит объявить дефолт в каком-либо своём регионе, а для обеспечения обязательств по облигациям у каждого муниципального образования есть движимое или недвижимое имущество. Понятие рейтинга эмитента обозначает оценённую независимым рейтинговым агентством кредитоспособность этого субъекта.

Читайте также:  Калькулятор вкладов с капитализацией процентов: как рассчитать проценты по инвестициям + текущие ставки банков

Эмитенты и их цели

Самое интересное, что наше государство тоже является эмитентом. В лице Министерства финансов и Банка России государство выпускает облигации федерального займа и еврооблигации.

Считается, что это низкорискованные инвестиции, хотя тоже имеется риск того, что Минфин их не погасит в указанный срок. Тогда будет объявлен дефолт и никто из населения страны, бизнеса и даже каких-то иностранных инвесторов не будет больше связываться с такими инвестициями. Тем более, что доходность по ним чуть больше инфляции. Прибыль не такая уж и космическая. Посмотрите в таблице ниже:

Поэтому государство старается всегда выполнять свои обязательства, а для большинства инвесторов это является наиболее надежным вариантом из всех вариантов инвестиций. Тем более, что само государство, как вариант, пополняет свой бюджет, реализует быстрей какие-то важные проекты.

Эмиссия банкнот и монет осуществляется эмитентом в лице Центробанка. И никто не может больше этого в стране делать. Цель тут очевидна-поддержка и контроль цен, инфляции, денежной массы.

Несмотря на то, что банки-это коммерческие предприятия, которые хотят получать прибыль, как в любом бизнесе, у них очень важная задача для экономики страны. И именно они постоянно совершенствуют и придумывают как сделать более эффективными платежные средства. Например, известные всем банки Сбербанк, ВТБ, Тинькофф.

Стоит заметить, хотя к данной теме это имеет не прямое отношение, но в последние годы банки стали пробиваться в лидеры по брокерским услугам. Брокерские услуги у них всегда были, но сейчас они очень много денег вливают на то, чтобы отвоевать свою львиную долю на рынке данных услуг.

Т.е. банк может быть эмитентом и размещать свои эмиссионные ценные бумаги на бирже, а еще может быть брокером. А брокер дает возможность физическим лицам приобретать бумаги эмитентов на бирже за отдельную плату в виде комиссии.

Банк может быть эмитентом банковских карт (мы все ими пользуемся), векселей, депозитарных сертификатов, чеков, ну и акций с облигациями тоже.

Давайте еще раз поговорим про акции и облигации. Какое-то предприятие выпускает ценные бумаги и размещает их на бирже. Цель выпуска этих бумаг-увеличение уставного капитала и привлечение новых денег для других проектов.

Риски здесь намного больше, чем работа инвестора с государственными облигациями. Но не все так безнадежно. Если торговать голубыми фишками, то дефолты здесь очень маловероятны.

А вот с активами третьего эшелона такая неприятность запросто может произойти.

А кто тогда эмитент у фьючерсов на Срочном рынке?

С акциями мы разобрались. Тут все просто. Предприятие выпустило бумажки, инвесторы их выкупили, а потом у них происходит обращение на бирже. А фьючерс-это просто контракт между продавцом и покупателем. И вторая сторона обязуется выкупить в будущем какое-то количество базового продукта. Тогда получается, что трейдеры и есть эмитенты. А биржа, всего лишь следит, чтобы условия контракта выполнялись обеими сторонами.

Если вы еще ничего не знаете про фьючерсы, то советую вам подписаться и следить за новостями моего проекта, в котором я пытаюсь с помощью спекулятивных инвестиций из 50 000 рублей сделать 100 000 рублей:

1. Как разогнать брокерский счет с 50 000 до 100 000 рублей. Описание в группе Вконтакте

2. Как разогнать брокерский счет с 50 000 до 100 000 рублей. Описание в группе В телеграмм-канале

Для чего эмитенту выпускать ценные бумаги

Основная причина выпускать ценные бумаги – желание получить финансовую выгоду. Хотя, не все эмитенты преследуют такие цели, часто в качестве основных или косвенных можно найти иные причины.

Основные цели эмитента при эмиссии ценных бумаг:

• Желание увеличить свой капитал.
• Создание базового, увеличение уже имеющегося уставного капитала.
• Привлечение заемных инвестиций на условиях, отличных от банковских кредитов.
• Корректирование объема прав акционеров.
• Дробление/консолидация активов прошлых эмиссий.
• Реорганизация компании с целью повышения эффективности или по иным причинам.

Формы эмиссии

Форм эмиссии может быть несколько и все они отличаются особенностями оформления, реализации, фиксации прав и обязательств.

Какие бывают формы эмиссии ценных бумаг:

1. Эмиссионные и неэмиссионные – в первом случае речь идет об акциях, облигациях, которые предприятие выпускает после получения разрешения регулирующего уполномоченного органа. Эмиссионные бумаги предполагают государственную регистрацию. Неэмиссионные бумаги – это векселя, депозитные сертификаты, производные ценные бумаги, которые не нужно регистрировать и согласовывать.
2. Бездокументарные и документарные бумаги – для первого типа обязательна бумажная форма (это простые и переводные векселя, сертификаты). Для бездокументарных характерно отсутствие бумажной основы, обычно они реализуются в форме записей в депозитарии (облигации, акции, производные ЦБ).
   
3. Бумаги именные и на предъявителя – первый тип требует обязательного указания владельца (реестра держателей нет), второй предполагает фиксацию/прописывание в реестре госрегистратора.
4. Закрытая (она же приватная, частная) и открытая эмиссия – в первом случае предложение покупки раскрывается только для заранее ограниченного круга инвесторов, во втором реализуется публичная оферта для всех потенциальных инвесторов.

Обязанности эмитентов

Эмитенты могут иметь разные обязанности, но все они закреплены в действующем законодательстве и четко прописаны.

Что обязаны делать эмитенты:

• Заключить договор с депозитарием по поводу депозитарного обслуживания с целью создания реестра акционеров.
• Вести реестр владельцев ЦБ, организовывать защиту всех данных из реестра.
• Контролировать процесс и обеспечивать условия, которые были указаны при реализации ценных бумаг.
• Подавать корректные и достоверные данные про свою деятельность.

Характеристики ценных бумаг

В зависимости от видов ценных бумаг и особенностей их обращения они предполагают и разные свойства, но основные требования стандартны и прописаны в законодательных актах, иных документах.

Признаки ценных бумаг:

• Обязательная регистрация в органах государственного контроля.
• Выполнение размещения партиями (выпусками) заранее оговоренного объема/количества.
• Одинаковые права для единиц актива внутри одной партии.
• Абсолютная прозрачность работы эмитента в сфере ведения бизнеса (компания обязывается предоставить общий доступ к финансовым сведениям).

Раскрытие информации эмитентами

Все правила публикации важной информации закреплены на законодательном уровне. Эмитенты понятным и доступным способом постоянно должны публиковать данные про свою работу. Это правило обязательно для выполнения всеми публичными/непубличными компаниями.

Публикуют квартальные/годовые бухгалтерские отчеты, данные про этапы развития, информацию про аффилированные лица и все остальное, что может напрямую или косвенно влиять на цену активов.

Причем, надежные и солидные компании с хорошей репутацией обычно без проблем раскрывают всю информацию, повышая доверие потенциальных инвесторов (акционеров) для успешной реализации ЦБ и повышения их стоимости.

Самые крупные эмитенты ценных бумаг в России

Объёмы торгов на российском фондовом рынке на 85% составляют акции первого эшелона, голубые фишки. К ним относятся высокодоходные акции крупных российских эмитентов, имеющие большой спрос среди инвесторов и трейдеров. Акции первого эшелона оказывают существенное влияние на формирование стоимости остальных ценных бумаг, поэтому считаются своеобразным индикатором всего фондового рынка. Рост стоимости голубых фишек влечёт за собой общий подъём на рынке. Соответственно, падение цен на высокодоходные акции приводит к удешевлению других, менее востребованных.

Общие показатели, которые характеризуют акции первого эшелона.

• Высокая ликвидность – важный параметр компаний, имеющих статус голубых фишек. Высокий показатель ликвидности говорит о надёжности акций и предоставляет инвесторам и трейдерам возможность заключать выгодные сделки.
• Низкая волатильность – показатель стабильности и безопасности для совершения сделок. Однако у неё есть и небольшой минус: нельзя заработать много на быстрых спекуляциях.
• Небольшой спред. Меньшая разница между покупкой и продажей свидетельствует о большей ликвидности.
• Объём торгов. Чем больше этот показатель, тем выше ликвидность. Однако иногда высоколиквидные акции характеризуются небольшим объёмом торгов.

К российским эмитентам ценных бумаг по большей части относятся банки, компании нефтегазовой, металлургической и энергетической промышленности. В список крупнейших эмитентов России входят следующие.

1. ПАО «Сбербанк».
2. Нефтедобывающая компания «Лукойл».
3. Газодобывающая компания «Газпром».
4. Сетевой ритейлер «X5 Retail Group».
5. Группа алмазодобывающих компаний «АЛРОСА».
6. Холдинговая компания розничной сети магазинов «Магнит».
7. Телекоммуникационная компания «МТС».
8. Газовая компания «Новатэк».
9. Нефтяная компания «Роснефть».
10. Нефтяная компания «Татнефть».
11. Международная финансовая корпорация «ВТБ».
12. Транснациональная компания «Яндекс».
13. Горнодобывающая компания «Северсталь».
14. Металлургическая компания «Норникель».
15. Нефтяная и газодобывающая компания «Сургутнефтегаз».

Понимая суть деятельности эмитентов, даже начинающий инвестор сможет сориентироваться в выборе компании для вложения средств. Оставайтесь вместе с нами – в «Открытом журнале» ещё масса полезных и интересных статей об инвестициях!

Коротко о главном

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Подписаться

ЭкономикаЮлия МардышоваРедактор

#экономика

Откройте счёт прямо сейчас

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Открыть счётВам также может понравитьсяЧто такое акции?Что такое ОФЗ и в чём их особенность?Что такое манипулирование рынком?Что такое тренд?Что такое маржин-колл (Margin Call)?Что такое золотовалютные резервы?Больше интересных материалов

Кредитные рейтинги эмитентов

Moody’s

Рейтинговые агентства Standard and Poor’S и Moody’s присваивают эмитентам ценных бумаг кредитные рейтинги. Рейтинг эмитента выражается в виде букв. Если эмитент имеет рейтинг AAA, это означает, что за свою историю компания погашала все долговые обязательства и имеет очень низкий уровень дефолта.

И наоборот, если компании присвоен рейтинг DDD, это означает, что компания находится в состоянии дефолта. Эмитенты с рейтингом BB и ниже считаются компаниями с высоким уровнем риска, что указывает на высокий риск дефолта компании. Вложения инвесторов в ценные бумаги такой компании считаются спекулятивными инвестициями.

Странам так же присваиваются кредитные рейтинги. В 2015 году, после того как Греция получила от МВФ миллиарды долларов для погашения своих кредитов, ее кредитный рейтинг был понижен до CCC+. В июне 2015 года правительство Греции допустило дефолт по выплате очередного платежа в Международный валютный фонд. Кредитный рейтинг Греции был понижен до CCC с негативным прогнозом.

После того, как страна провела реформы, сократила расходы и рекапитализировала свои банки, в 2018 году международное рейтинговое агентство Standard and Poor’s повысило рейтинг страны до B-, что указывает на то, что облигации, выпущенные правительством Греции, стали для инвесторов намного безопасней.

Операции, за которые отвечает эмитент

Функции банка-эмитента определяют ряд операций, за которые он несет прямую ответственность:

1. списание денег в счет оплаты товаров или услуг онлайн, офлайн;
2. зачисление на счет;
3. выдача наличных;
4. внутрибанковские или межбанковские переводы.

При этом банк-эмитент должен учитывать установленные внутренним регламентом или держателем лимиты на различные операции.

Также банковское учреждение осуществляет блокировку, то есть накладывает запрет на проведение любых операций по счету.

Причиной этого может стать распоряжение пользователя, например, при утрате пластика или компрометации персональных данных.

По собственной инициативе эмитент блокирует картсчет при подозрении в мошенничестве или краже, переводе крупных сумм без определенного основания.

Акционерные общества и коммерческие компании

Различные коммерческие компании, в том числе акционерные общества, могут выпускать и реализовывать акции для получения денег на развитие и функционирование организации.

В зависимости от доходности и кредитоспособности ликвидные ценные бумаги имеют следующую классификацию:

• «голубые фишки» (ценные бумаги эмитентов с высокой кредитоспособностью, например, акции «Газпрома», «Сбербанка», «Лукойла», «Яндекса», «Роснефти», «Сургутнефтегаза» и другие);
• «акции второго эшелона» (пользуются чуть меньшим доверием инвесторов, выпускаются молодыми, но не слишком крупными (занимают лидирующие позиции в отрасли);
• «оборонительные» (их распространяют крупные организации, которые платят высокие дивиденды и сохраняют рыночные цены на ЦБ);
• «гвоздь программы» (ваучеры и другие ценные бумаги, обладающие высокой ликвидностью, приносящие высокий доход даже при небольшом изменении цен);
• «премиальные акции» (ЦБ, имеющие максимально высокую разницу цен покупки, продажи);
• «обаятельные акции» (похожи на премиальные, имеют быстро растущую курсовую стоимость);
• «цикличные акции» (такие ЦБ, доходность которых находится в прямой зависимости от деловой активности выпустившего их эмитента);
• «спящие акции» (ценные бумаги, у которых есть перспектива завоевания рынка);
• «дутые акции» (переоценённые ЦБ);
• «спекулятивные акции» (не имеющие истории и репутации ЦБ);
• «неактивные акции» (не интересующие инвесторов ценные бумаги).

Если не брать в расчёт акции Центробанка, наиболее безопасными (наименее рискованными) являются акции, относящиеся к «голубым фишкам». ЦБ третьего эшелона – наиболее рискованные вложения, которые имеют вероятность попасть под дефолт выпустившего их предприятия.

Коммерческие банки также являются эмитентами, поэтому имеют свои эмиссионные инструменты. К ним относятся банковские карты, чеки дорожные, векселя. Также сюда включаются сертификаты депозитные, облигации, акции. Реализуя облигации, акции банки могут получить необходимый на своё развитие капитал. Используя другие эмиссионные инструменты, КБ обеспечивают экономику страны эффективными платёжными средствами.

Коммерческие компании могут выпускать ценные бумаги на фондовом и срочном рынке. Целью реализации ЦБ является финансирование задуманных инвестиционных проектов с дальнейшим получением прибыли.

Типы эмитентов

На Российской бирже принято выделять несколько видов эмитентов акций:

• Голубые фишки. Самые крупные компании, преимущественно промышленного сектора. Стабильны, постоянно платят дивиденды и со временем растут в цене;
• Эмитенты акций второго эшелона. Более мелкие компании, бумаги которых отличаются более низкой ликвидностью. Приносят больше прибыли, но имеют повышенные риски;
• Центровые акции. Это лидирующие компании в отрасли, которые не вошли в голубые фишки, но отличаются высоким уровнем стабильности. Преимущественно эти компании задают тренд всей отрасли;
• Консервативные ценные бумаги. Акции и облигации, которые гарантированно приносят доход. Перекрывают уровень инфляции и дают небольшую прибыль, но без возможных рисков;
• Акции третьего эшелона или спекулятивные. Обладают низкой ликвидностью, приносят большую прибыль, но торговля этими бумагами сопряжена с повышенными рисками.

В зависимости от вида ц/б, различается отношение к ним. Уровень ликвидности, потенциальная прибыль и риски изменяются. Инвестор принимает самостоятельное решение о вложении денежных средств в каждую из категорий.

Читайте также:  Что такое Хедж Фонд простыми словами и как он работает?

Статью прочитали: 122

Эмитент, представленный государством

Самым крупным эмитентом в любой стране является, конечно же, государство. В большинстве случаев финансовые государственные инструменты отличаются достаточно сильной стабильностью, ведь именно по этой причине размещение финансовых средств в акциях на государственном уровне сопряжено с минимально возможным уровнем риска. Что же касается обратной стороны, то низкий уровень риска говорит о не высоком уровне доходности.

Вместе с государственным эмитентом также возможен выпуск ценных муниципальных бумаг. Работа, связанная с выпуском и вводом бумаг данной категории в оборот, осуществляется как раз за счет органов местного управления. Что же касается бумаг государственного уровня, то здесь основными эмитентами являются такие учреждения, как Министерство Финансов, выпускающее ГКО и облигации федеральных займов. Также это такое учреждение, как Центральный банк, так как именно ЦБ является одним из немногих агентов, занимающихся выпуском данных бумаг.

Про инвестиционную деятельность, читателю будет интересна для прочтения статья: Инвестиционная деятельность – что это? Особенности и нюансы

Обязанности банка-эмитента

Помимо прав, в процессе взаимодействия с физическими лицами, банки-эмитенты несут и определенные обязанности. Основная обязанность организации заключается в обеспечении безопасности карточных счетов и неприкосновенности средств, принадлежащих клиентам. Ради сохранности собственных средств клиенты и обращаются в кредитные организации.

Помимо этого, банк обязуется открыть клиенту счет, выдать карту, и обеспечить круглосуточный доступ к собственным средствам без ограничений. Прочие обязанности эмитента:

• Бесплатный перевыпуск банковской карты после завершения срока действия.
• Выплата возмещения в случае потери средств клиентом по вине организации.
• Предоставление клиенту в очном и дистанционном режимах информации по счету и карте.
• Проведение моментальных операций при применении держателем банковской карты.
• Выдача наличных средств через собственные кассы.
• Обеспечение бесперебойной работы карты за границей домашнего региона и за рубежом — если это позволяет платежная система.
• Ведение курса конвертации при использовании банковской карты за границей.

Это лишь часть самых элементарных обязанностей, которые несет каждый банк-эмитент перед своими действующими клиентами. Этот список значительно шире, и с ним любой желающий может ознакомиться в теле договора на банковское обслуживание.

Федеральное законодательство регулирует и обязанности банков-эмитентов. За их деятельностью наблюдает главный регулятор — ЦБ РФ. При выявлении фактов нарушений ведения деятельности или фальсификаций, организация исключается из федерального реестра.

Об авторе

Анатолий Дарчиев — высшее экономическое образование по специальности «Финансы и кредит» и высшее юридическое образование по направлению «Уголовное право и криминология» в Российском Государственном Социальном Университете (РГСУ). Более 7 лет проработал в Сбербанке России и Кредит Европа Банке. Является финансовым советником крупных финансовых и консалтинговых организаций. Занимается повышением финансовой грамотности посетителей сервиса Бробанк. Аналитик и эксперт по банковской деятельности. [email protected]

Эта статья полезная? ДаНет

Помогите нам узнать насколько эта статья помогла вам. Если чего-то не хватает или информация не точная, пожалуйста, сообщите об этом ниже в комментариях или напишите нам на почту

Функции банка-эмитента

Если речь идет именно о банковских картах, то основная функция эмитента заключается в проведении транзакций, — чтобы клиент мог оплачивать покупки и пользоваться услугами в безналичной форме. За движение средств при транзакции отвечают, как правило, два банка — эмитент и банк-эквайер.

Банк-эквайер — кредитная организация, обслуживающий точки приема с банковскими картами. К примеру, пользователь снимает деньги с карты Альфа-Банка через банкомат Сбербанка. В данном случае эмитентом является Альфа-Банк, а эквайером — Сбербанк.

Эта же схема используется в самом обычном супермаркете. Один банк оказывает услуги по обслуживанию платежных терминалов, а с карт другого банка покупатели совершают в магазинах покупки. Нередко эквайером и эмитентом выступает одна и та же кредитная организация. С крупнейшими банками России именно такая тенденция и прослеживается.

Если клиент снимает деньги с карты Альфа-Банка через банкомат Альфа-Банка, то данная кредитная выступает и эмитентом и эквайером одновременно. Некоторые организации оказывают только услуги эквайринга, без эмитирования банковских карт.

Как совершается транзакция

Когда держатель карты расплачивается на кассе в магазине, он может и не подозревать, какие сложные процессы проходят за эти несколько секунд. Пока покупатель стоит на кассе магазине, банк-эквайер посылает запрос в банк-эмитент на предмет получения разрешения совершить операцию.

Данный запрос направляется не напрямую в кредитную организацию, а в процессинговый центр. Это что-то подобное техническому отделу, через который проходят все операции в банке. У крупных кредитных организаций свои собственные процессинговые центры. банки поменьше вынуждены пользоваться посредническими услугами. Далее:

1. Процессинговый центр направляет запрос к эмитенту.
2. Эмитент рассматривает запрос и пересылает одобрение процессинговому центру.
3. Операции присваивается код авторизации.
4. Процессинговый центр положительно отвечает на запрос банка-эквайера.
5. Деньги списываются с карточного счета и поступают на счет банка, обслуживающего торговую точку.

И все эти процессы проходят за считанные секунды. Если происходит какой-либо сбой, или банк-эмитент отвечает на запрос отказом, платеж по карте не проходит. Как видно, ключевую в этой цепочки играет непосредственно банк-эмитент.

Роль эмитента при выполнении транзакций

В совершении операции по дебетовой или кредитной карте участвуют две стороны: это эмитент и эквайер. Что такое банк-эмитент, мы выяснили. Эквайер — это банк, который обслуживает точку приема платежей (банкомат или терминал).

Эмитентом и эквайером может быть одна и та же компания. Например, если снятие денег с карточки ВТБ проводится через банкомат ВТБ.

Взаимодействие разных организаций происходит через процессинговые центры. В этих центрах множество запросов обрабатываются в автоматическом режиме. Крупные банки создают свои процессинговые центры. Маленькие организации платят за услуги посредников.

Вы могли замечать, что при оплате банковской картой терминал некоторое время обрабатывает информацию, и только потом печатается чек. Какие процессы происходят в момент ожидания:

1. Процессинговый центр эквайера направляет запрос эмитенту.
2. Эмитент обрабатывает запрос. Если карта не заблокирована, PIN код введен верно, и на балансе есть нужная сумма, операция будет разрешена.
3. Согласие компании, где обслуживается клиент, направляется в процессинговый центр эквайера.
4. Сумма списывается со счета покупателя и поступает банку, который обслуживает магазин.

Перечисленные операции выполняются за секунды. Высокую скорость обеспечивают большие вычислительные мощности и автоматизация обработки данных.

Отчеты, раскрываемые эмитентами

У эмитентов имеются определенные обязанности, одним из которых считается необходимость регулярного раскрытия информацию по итогам своей работы. Необходимые отчеты установлены законодательно и обязательны для реализации публичными и непубличными учреждениями. Раскрытие данных эмитентом обязательно как для организаций, чьи акции представлены на торговых площадках, так и для непубличных АО. 

В числе обязательно разглашаемой информации:

• квартальные отчеты;
• годовые отчеты;
• информация о важных фактах и событиях, от которых зависит цена активов (к примеру, объявление об организации общего собрания акционеров, о подаче фирмой-эмитентом заявления о включении в ЕГРЮЛ данных о реорганизации, приостановлении деятельности пр.).

Раскрытие сведений дает возможность вкладчикам принять взвешенное решение касательно вложений денег в ценные бумаги организации-эмитента. Фирмы, у которых хорошая репутация, в основном, сами заинтересованы в раскрытии данных о своей деятельности.

%colored_text_box=4%